‘Mổ xẻ’ cú đột biến tại ‘gà đẻ trứng vàng’ của tỷ phú Phạm Nhật Vượng

Theo báo cáo tài chính năm 2025 của CTCP Vinhomes (VHM), doanh thu thuần hợp nhất đạt 154.102 tỷ đồng, tăng 51% so với năm 2024. Nếu tính cả doanh thu từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh (doanh thu quy đổi), con số đạt 183.923 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 51.279 tỷ đồng (tăng 21%) và lợi nhuận sau thuế đạt 42.111 tỷ đồng (tăng 20%), đều là mức cao nhất từ trước đến nay.

Vinhomes tiếp tục khẳng định vị thế là “gà đẻ trứng vàng” của Tập đoàn Vingroup (VIC), khi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và chuyển nhượng bất động sản gần như bù đắp toàn bộ phần lỗ từ các mảng sản xuất, chủ yếu là VinFast.

Theo thông tin từ cuộc gặp gỡ nhà đầu tư, động lực chính đến từ doanh số bán bất động sản lô lớn tại Ocean Park 2&3. Cụ thể, giá trị hợp đồng bán hàng quý 4/2025 đạt 42.700 tỷ đồng, tăng 199% so với cùng kỳ, trong đó 76% doanh số đến từ bán lô lớn, chủ yếu từ Ocean Park 2&3.

CTCK Vietcap nhận định, dù Vinhomes chưa công bố kế hoạch doanh số bán bất động sản năm 2026, ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng sẽ được hỗ trợ bởi các dự án mới tại TP.HCM, Đà Nẵng và Quảng Ninh, kết hợp các dự án đang triển khai, thông qua cả kênh bán lẻ và bán lô lớn.

Về định hướng tín dụng bất động sản của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), ban lãnh đạo Vinhomes đánh giá cơ chế sẽ phân bổ tín dụng có chọn lọc, thay vì siết chặt trên diện rộng. Mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2025 vẫn còn dư địa cho năm 2026, ưu tiên vốn vào các dự án pháp lý rõ ràng, đáp ứng nhu cầu thực. Đây là lợi thế lớn cho các chủ đầu tư uy tín như Vinhomes.

Về lãi suất vay mua nhà, ban lãnh đạo nhận định mức tăng gần đây sẽ ít tác động đến nhu cầu sản phẩm nhờ cơ cấu sản phẩm hướng tới khách mua ở thực. Bên cạnh đó, Vinhomes áp dụng chính sách thanh toán linh hoạt và hợp tác với các ngân hàng triển khai các gói vay ưu đãi.

Công ty cũng có thể linh hoạt điều chỉnh chiến lược bán hàng, cơ cấu sản phẩm và tỷ trọng bán lẻ/bán lô lớn để phù hợp với diễn biến thị trường, bảo đảm tăng trưởng bền vững trong các năm tiếp theo.