Chứng khoán có phiên giảm kỷ lục, đà giảm mạnh liệu có kéo dài?

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam chịu áp lực bán tháo ngay phiên giao dịch đầu tuần, ông Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch SSI đã có dòng trạng thái đáng chú ý trên trang facebook cá nhân. “Chiến sự ở tận Iran làm giá dầu tăng, nhưng có tới mức TTCK Việt Nam hoảng loạn không nhỉ?”

Thị trường chứng khoán đang có tâm lý thận trọng với các diễn biến sắp tới tình hình thế giới đang khó đoán định.

Trao đổi với người viết, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá căng thẳng tại khu vực Trung Đông đã đẩy giá dầu vọt lên trên 100 USD/thùng, tạo ra một cú sốc rất lớn cho thị trường trong ngắn hạn. Tình hình này tạo ra lo ngại nếu giá dầu duy trì trên 100 USD trong vài tuần tới, lạm phát Mỹ có thể vọt lại trên mức 3%, khiến Fed rất là khó giảm lãi suất trong đoạn tới.

Tuy nhiên, ông Minh đánh giá mức giảm mạnh do tác động mạnh bởi tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Ông nhận định kịch bản tồi tệ của năm 2022 "khó quay lại" vì năm đó là sự cộng hưởng của nhiều yếu tố như khủng hoảng bất động sản, chiến tranh Ukraine, lạm phát cao và Fed thắt chặt tiền tệ. Trong khi đó, năm 2026 hiện tại chủ yếu chỉ đối mặt với căng thẳng địa chính trị. Ông cho biết lịch sử đã có 12 lần căng thẳng địa chính trị Trung Đông xảy ra. Thông thường, chiến sự sẽ leo thang trong 1-2 tuần đầu và bắt đầu hạ nhiệt từ tuần thứ ba trở đi. Các cú sốc này thường chỉ tác động trong ngắn hạn, mất khoảng 1 tháng để thị trường tìm lại điểm cân bằng.

Dù vậy, nhà đầu tư vẫn nên cẩn trọng với các kịch bản tiêu cực. Theo ông Trần Đức Anh - Giám đốc Kinh tế Vĩ mô và Chiến lược thị trường, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nếu xung đột kéo dài dai dẳng từ một vài tháng trở lên, giá dầu duy trì ở mức cao sẽ gây ra những thiệt hại đáng kể cho nền kinh tế. Cụ thể, rủi ro lạm phát kết hợp với áp lực tỷ giá sẽ khiến mặt bằng lãi suất biến động tiêu cực, làm trầm trọng thêm xu hướng tăng lãi suất từ đầu năm. Ngoài ra, việc thiếu hụt nguồn cung xăng dầu và gián đoạn chuỗi cung ứng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất và xuất khẩu sang khu vực Trung Đông.

Trong kịch bản xấu nhất này, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể chịu mức giảm từ 20% đến 25% từ vùng đỉnh trước khi có thể hồi phục trở lại.

Trong giai đoạn này, các chuyên gia khuyến nghị cần ưu tiên kiểm soát rủi ro. Ông Nguyễn Thế Minh nhấn mạnh đây là ưu tiên hàng đầu. Nhà đầu tư nên đưa tỷ lệ margin về mức thấp hoặc xử lý sạch margin để tránh bị giải chấp khiến tài khoản "bay màu nhanh hơn". Nếu có tiền mặt dồi dào, nên nộp thêm vào để hạ tỷ lệ đòn bẩy thay vì bán tháo trong hoảng loạn.

Nếu đang nắm giữ cổ phiếu bằng vốn tự có và ở mức an toàn thì tiếp tục nắm giữ theo chiến lược hiện tại, không cần thiết phải bán tháo bằng mọi giá. Nên chờ đợi cơ hội thị trường xác lập xu hướng mới để mua bình quân hạ giá vốn.

Còn theo ông Đức Anh, nhà đầu tư hạn chế tối đa sử dụng margin và chỉ nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình. Vị chuyên gia không khuyến nghị bắt đáy lúc này mà nên chờ đợi các tín hiệu tích cực hơn, chẳng hạn như việc mở lại eo biển Hormuz.

 Theo Vietstock