Đồng USD ‘rơi tự do’, chạm đáy 4 năm sau phát biểu của ông Trump

Đà suy yếu gần đây của USD xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất, những bất định xoay quanh chính sách thuế quan, sự thiếu ổn định trong điều hành kinh tế, các phát ngôn đe dọa tính độc lập của Fed, cùng thâm hụt tài khóa ngày càng phình to. Tất cả các yếu tố này đã làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng ổn định của nền kinh tế Mỹ.

Dù đồng USD giảm giá có thể mang lại lợi thế cho xuất khẩu, ông Trump khẳng định không chủ trương để đồng tiền này suy yếu thêm. “Tôi muốn nó… tự tìm đến mức cân bằng của mình”, ông nói trong cuộc trao đổi với báo giới tại bang Iowa, ngay trước bài phát biểu tập trung vào kinh tế nhằm vận động cử tri nông thôn – lực lượng ủng hộ cốt lõi của ông Trump, trong bối cảnh bang này sẽ tổ chức các cuộc đua ghế Quốc hội quan trọng vào 11/2026.

Khi được hỏi liệu USD đã giảm quá mạnh hay chưa, ông Trump trả lời: “Không, tôi nghĩ là rất tốt, giá trị của đồng USD… đang làm rất tốt”. Phát biểu này càng thúc đẩy đà giảm của chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt – có thời điểm rơi xuống 95,566, mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022.

Ông Trump nhấn mạnh: “Nếu nhìn vào Trung Quốc và Nhật Bản, trước đây tôi từng đấu tranh rất quyết liệt với họ vì họ luôn muốn phá giá tiền tệ”, trong bối cảnh USD đã trải qua một giai đoạn suy yếu kéo dài.

Trong những phiên gần đây, USD chịu áp lực khi giới giao dịch chuẩn bị cho khả năng Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp tiền tệ nhằm hỗ trợ đồng yên đang yếu. Đồng yên đã tăng tới 4% trong hai phiên gần nhất, sau thông tin về việc Mỹ và Nhật tiến hành “kiểm tra lãi suất”, động thái thường được coi là tín hiệu báo trước cho đợt can thiệp chính thức.

“Nếu nhìn vào Trung Quốc và Nhật Bản, trước đây tôi từng đấu tranh rất quyết liệt với họ vì họ luôn muốn phá giá tiền tệ.”

“Nhà đầu tư trên thị trường ngoại hối luôn tìm kiếm một xu hướng để bám theo. Thông thường, giới chức sẽ phản ứng trước những biến động tỷ giá quá nhanh, nhưng khi Tổng thống tỏ ra thờ ơ, thậm chí ngầm ủng hộ, điều đó càng tiếp thêm động lực cho phe bán USD”, ông Steven Englander, Trưởng bộ phận nghiên cứu tiền tệ G10 toàn cầu và chiến lược vĩ mô Bắc Mỹ tại Standard Chartered, nhận định.

Đà lao dốc của USD phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về sức khỏe kinh tế Mỹ và có thể làm gia tăng áp lực lạm phát do chi phí nhập khẩu tăng. Tuy nhiên, đồng bạc xanh yếu hơn cũng mang lại lợi ích cho một số doanh nghiệp. Các tập đoàn đa quốc gia có thể hưởng lợi khi chuyển đổi lợi nhuận ở nước ngoài về USD, trong khi hàng hóa xuất khẩu của Mỹ trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế.

Đồng USD yếu cũng giúp giảm gánh nặng cho các quốc gia và doanh nghiệp nước ngoài vay nợ bằng USD, do họ cần ít nội tệ hơn để trả nợ.

“Chính quyền muốn một đồng USD yếu hơn”, ông Eugene Epstein, Trưởng bộ phận giao dịch và sản phẩm cấu trúc tại Moneycorp, bang New Jersey, nhận định, đồng thời nhấn mạnh điều này cũng giúp cải thiện thâm hụt thương mại. “Vấn đề cốt lõi là ông ấy đang thể hiện rõ mình là một tổng thống quan tâm đến thâm hụt thương mại”, ông Epstein nói.

Ông Steve Sosnick, chiến lược gia thị trường tại Interactive Brokers, đánh giá đồng USD yếu là “con dao hai lưỡi”: “Một mặt, điều này có lợi cho các tập đoàn đa quốc gia khi nguồn thu ngoại tệ quy đổi sang USD có lợi hơn. Mặt khác, nó khiến hàng nhập khẩu đắt đỏ hơn và có thể gây ra những tác động lạm phát nhất định”.